H μείωση του ισολογισμού της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ (FED) που ανακοινώθηκε από την πρόεδρο της Τζάνετ Γιέλεν στις 20/09/2017.
Συγκεκριμένα, η πρόεδρος της FED διεμήνυσε ότι τον Οκτώβριο του 2017 ξεκινά η μείωση του ισολογισμού της FED κατά 10 δισ $ ΜΗΝΙΑΙΩΣ. Πρακτικά, η FED ξεκινά από τον Οκτώβριο να μην επανεπενδύει στα ομόλογα που κατέχει και τα οποία θα λήγουν κάθε μήνα. Τα 10 δισ $ αναφέρονται σε στεγαστικά ομόλογα ύψους 4 δισ $ και κρατικά ομόλογα ύψους 6 δισ $ και και τα ποσά αυτά ισχύουν για το 4ο τρίμηνο του 2017 (ΟΚΤ-ΝΟΕ- ΔΕΚ). Από εκεί και πέρα, κάθε τρίμηνο η FED θα αυξάνει τα αντίστοιχα ποσά (έως 20 και 30 δισ $). Το υπουργειο οικονομικών (Treasury Department) θα εκδίδει ομόλογα αναχρηματοδότησης (refunding bonds) προς τον ιδιωτικό τομέα προκειμένου να εξασφαλίσει τα κεφάλαια για να πληρώσει τη FED, μία διαδικασία η οποία έχει ακριβώς το ίδιο οικονομικό αποτέλεσμα με το να πούλαγε τα ομόλογα που κατέχει η FED απευθείας σε ιδιώτες επενδυτές.
Πρόκειται για μια μεγάλη και ιστορική απόφαση της FED να προχωρήσει για πρώτη φορά μετά από 10 σχεδόν χρόνια αντισυμβατικής νομισματικής πολιτικής, σε συρρίκνωση του τεράστιου ισολογισμού της και την αντιστροφή των 3 προγραμμάτων τυπώματος χρήματος που εφάρμοσε. O ισολογισμός της FED παραμένει διογκωμένος στα 4,5 τρισ $, αποτέλεσμα των αγορών ομολόγων (κρατικών και στεγαστικών) που αποφάσισε να κάνει προκειμένου να αντιμετωπίσει την κρίση ακινήτων (2007-2009) καi την Μεγάλη Οικονομική Ύφεση. Mετά από 3 προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης (QE1, QE2, QE3), η σταδιακή μείωση των αγορών ομολόγων (tapering) της FED ανακοινώθηκε τον Μάϊο του 2013 ενώ οι αγορές ομολόγων τερματίστηκαν στις 29/10/2014. Ακολούθησε η πρώτη άνοδος των αμερικανικών επιτοκίων το 2015.
Η μείωση του ισολογισμού της FED που ξεκινά τον Οκτώβριο 2017 σηματοδοτεί την μακρά από το 2008 ανάκαμψη της αμερικανικής οικονομίας και την πεποίθηση της FED ότι αυτή θα συνεχίσει να αναπτύσσεται.
Δες διάγραμμα του ισολογισμού της FED εδώ: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_recenttrends.htm