Ο χρυσός σκαρφάλωσε στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 3 και πλέον μηνών, αφότου η τολμηρή παρέμβαση του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ (19.08.2026) στην αγορά ομολόγων αναζωπύρωσε τις ανησυχίες για ένα ασθενέστερο δολάριο και ώθησε τους επενδυτές προς εναλλακτικές λύσεις. Ο Bessent, προσπαθώντας να συγκρατήσει τα υψηλά επιτόκια δανεισμού των ΗΠΑ, αποφάσισε να αυξήσει δραστικά τις επαναγορές αμερικανικών ομολόγων (Treasury Buybacks). Αυτή η διοχέτευση ρευστότητας στην αγορά λειτουργεί παρόμοια με την «χαλάρωση» της νομισματικής πολιτικής, πιέζοντας τις αποδόσεις και αποδυναμώνοντας το δολάριο.
«Τα δημοσιονομικά ελλείμματα (των ΗΠΑ) παραμένουν υψηλά, κάτι που θα αποτελέσει μία μεγάλη πρόκληση, η οποία είτε θα αναγκάσει τις ΗΠΑ να αυστηροποιήσουν τη δημοσιονομική τους πολιτική, είτε να αποδεχτούν υψηλότερο κόστος δανεισμού, είτε να αφήσουν το δολάριο να αποδυναμωθεί», έγραψαν οι αναλυτές συναλλάγματος της Société Générale σε σημείωμα με τίτλο «Ο Scott Bessent είναι η Νέμεσις του Ισχυρού Δολαρίου».
«Οι αγορές είναι έτοιμες για την επανέναρξη της υποτίμησης του δολαρίου (dollar debasement)», έγραψε ο Robin Brooks, συνεργάτης του Brookings Institution, ο οποίος προηγουμένως ήταν επικεφαλής της στρατηγικής συναλλάγματος στην Goldman Sachs. «Όπως δείχνει η Ιαπωνία, μπορεί να είναι σχεδόν αδύνατο να σταθεροποιηθεί ένα νόμισμα μόλις εισέλθει σε μια σπείρα υποτίμησης. Οι ΗΠΑ παίζουν με τη φωτιά με αυτήν την επαναγορά».
Ένα αδύναμο δολάριο αποτελεί θετική εξέλιξη για τα εμπορεύματα (που τιμολογούνται σε δολάριο). Ο χρυσός ανέκαμψε από τα $4.370 στις 19.08 στα $4.670 σήμερα με τους επενδυτές να επανέρχονται στα ETFs χρυσού. Τα ETFs χρυσού αύξησαν τα αποθέματά τους την προηγούμενη εβδομάδα κατά 28 τόνους.