Η UBS αναμένει ότι η αύξηση των κερδών θα είναι ο κύριος παράγοντας που θα επηρεάσει τις αποδόσεις των μετοχών και τα τελευταία αποτελέσματα ενισχύουν αυτή την άποψη. Αναμένει πλέον ότι τα κέρδη του S&P 500 θα αυξηθούν κατά 25% το 2026, από περίπου 20% προηγουμένως, και έχει αυξήσει την πρόβλεψή της για την Ευρωζώνη σε περίπου 15%, από περίπου 10%.
Ενώ οι ημιαγωγοί, το τεχνολογικό υλικό (hardware) και η ενέργεια αντιπροσωπεύουν μεγάλο μέρος των αναβαθμίσεων, η βελτίωση είναι ευρύτερη: Η μέση εκτίμηση κερδών για το 2026 για τις εταιρείες του S&P 500 έχει αυξηθεί από τα μέσα Μαΐου και όλοι οι ευρωπαϊκοί τομείς αναμένεται να αυξήσουν τα κέρδη τους φέτος. Ως εκ τούτου, έχει αυξήσει τους στόχους για τον δείκτη μετοχών σε όλες τις περιοχές, συμπεριλαμβανομένων των στόχων μας για τον S&P 500, στις 8.100 για τον Δεκέμβριο του 2026 και στις 8.400 για τον Ιούνιο του 2027.
Ειδικά για τις ΗΠΑ, η UBS (UBS Equity Compass, 20.08.2026), υποστηρίζει ότι οι 3 πυλώνες που υποστηρίζουν την ανοδική αγορά μετοχών στις ΗΠΑ παραμένουν σταθερά στη θέση τους:
ανθεκτική οικονομική ανάπτυξη, υποστηρικτική νομισματική πολιτική και υιοθέτηση τεχνητής νοημοσύνης. Η οικονομική δραστηριότητα συνεχίζει να αντέχει καλά, υποστηριζόμενη από τις υγιείς συνθήκες της αγοράς εργασίας, τη βελτίωση των τάσεων στον κατασκευαστικό κλάδο και τις συνεχιζόμενες επενδυτικές δαπάνες. Ταυτόχρονα, πιστεύει ότι τα στοιχεία για τον πληθωρισμό κατά το δεύτερο 6μηνο του έτους είναι πιθανό να μετριαστούν καθώς ο αντίκτυπος των δασμών εξαλείφεται. Αυτό υποστηρίζει την άποψή της ότι η Fed θα παραμείνει σε αναμονή φέτος χωρίς να ανεβάσει τα επιτόκια.
Αντανακλώντας αυτές τις εξελίξεις, αυξάνει τις προβλέψεις της για τα κέρδη του S&P 500. Αναμένει πλέον κέρδη ανά μετοχή (EPS) για τον S&P 500 ύψους $350 δολαρίων το 2026 (αύξηση 25%) και $400 το 2027 (αύξηση 14%), υψηλότερα από τις προηγούμενες εκτιμήσεις μας για $335 και $375 δολάρια αντίστοιχα. Οι κύριοι παράγοντες της αύξησης είναι η ισχυρότερη από την αναμενόμενη αύξηση των κερδών από τους ημιαγωγούς, το τεχνολογικό υλικό και την ενέργεια. Ενώ αυτοί οι κλάδοι ευθύνονται για μεγάλο μέρος της ανοδικής αναθεώρησης, αύξησε τις προσδοκίες της για τα κέρδη για σχεδόν κάθε τμήμα της αγοράς.
