25/03/2020: Άρση Ορίου Αγορών Εκδότη από ECB για πρόγραμμα PEPP. Συγκεκριμένα η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) ήρε το όριο εκδότη για τις αγορές ομολόγων που θα ξεκινούσε από 26/03/2020 κάτω από το νέο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) (εξαγγελία PEPP 18/03/2020).
To όριο εκδότη ήταν 33% και σήμαινε ότι η ΕΚΤ δεν μπορεί να αγοράσει κυβερνητικά ομόλογα περισσότερο από το 1/3 του κρατικού χρέους μιας χώρας και προβλέπεται από την ευρωπαϊκή νομοθεσία [άρθρο 5 της απόφασης (ΕΕ) 2020/188 (ΕΚΤ/2020/9)].
Επομένως, στην περίπτωση του νέου προγράμματος αγορών ομολόγων PEPP, το όριο εκδότη 33% δεν ίσχυε και μάλιστα έγινε με μη νομοθετική πράξη της ΕΚΤ [άρθρο 4, ΑΠΟΦΑΣΗ (EΕ) 2020/440 της 24/04/2020]. Επιπλέον με την ίδια απόφαση στο άρθρο 2 προβλέπονταν ότι τα χρεόγραφα που η ΕΚΤ θα αγόραζε θα είχαν ελάχιστη εναπομένουσα διάρκεια λήξης 70 ημερών και μέγιστη εναπομένουσα διάρκεια 30 ετών (από 1-30 έτη νωρίτερα).
Η απόφαση για την άρση του ορίου αγορών εκδότη έγινε προκειμένου το νέο πρόγραμμα PEPP να γίνει πιο αποτελεσματικό καθώς η ΕΚΤ ήταν κοντά στο να ‘χτυπήσει’ το όριο εκδότη στην περίπτωση των γερμανικών και όχι μόνο ομολόγων που είχε ήδη αγοράσει.
Η δε απόφαση για αγορά χρεογράφων με λήξη 70ημερών ως ελάχιστη αποδεκτή διάρκεια λήξης θα βοηθούσε τις χώρες της ευρωζώνης όπως π.χ. την Γερμανία που σχεδίαζε τα ¾ του έξτρα δανεισμού της ύψους €150 δις για το 2020 (λόγω COVID-19) ότι θα γινόταν μέσω εντόκων γραμματίων (T-bills) με διάρκεια <1 έτους.
Η άρση του ορίου αγορών εκδότη θεωρήθηκε σημαντική από τις κεφαλαιαγορές καθώς υπονοήθηκε ότι το πρόγραμμα PEPP στην ουσία ήταν απεριόριστο (θεωρητικά θα μπορούσε να αυξηθεί σε περίπτωση όξυνσης της οικονομικής κρίσης).
Δες απόφαση της ΕΚΤ εδώ.
