23/03/2020: H Fed ανακοίνωσε απεριόριστο QE. Συγκεκριμένα η Fed ανακοίνωσε την έναρξη του μεγαλύτερου σε μέγεθος πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης στην ιστορία της, ένα απεριόριστο πρόγραμμα QE. Με το πρόγραμμα αυτό η Fed θα αποτελούσε ένα άμεσο ύστατο δανειστή (lender of last resort) τόσο του χρηματοοικονομικού συστήματος όσο και της πραγματικής οικονομίας προκειμένου να αντιμετωπισθεί η σοβαρότατη διακοπή της οικονομικής δραστηριότητας λόγω του κορωνοϊού CIVID-19.
Το πρόγραμμα QE που ανακοινώθηκε περιελάμβανε:
– Αγορά αμερικανικών κυβερνητικών ομολόγων και εγγυημένων ενυπόθηκων δανείων σε ποσότητες απαραίτητες για την υποστήριξη της ομαλής λειτουργίας της αγοράς και της αποτελεσματικής μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής στις ευρύτερες χρηματοοικονομικές συνθήκες και την οικονομία.
Σημειώνεται ότι νωρίτερα στις 15/03/2020 η Fed είχε ανακοινώσει επίσημο QE4 συνολικής αξίας $700 δις: $500 δις για αγορές κρατικών ομολόγων και $200 δις εγγυημένων ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων (σύνολο $700 δις). Επιπρόσθετα, με το απεριόριστο πρόγραμμα η Fed στις αγορές της θα συμπεριελάμβανε εγγυημένα ενυπόθηκα δάνεια εμπορικών ακινήτων.
– Παροχή νέας χρηματοδότησης $300 δις σε εργοδότες, καταναλωτές και επιχειρήσεις
– Σύσταση 2 νέων προγραμμάτων προς υποστήριξη της δανειοδότησης μεγάλων εργοδοτών:
1. Primary Market Corporate Credit Facility (PMCCF): για έκδοση νέων ομολόγων και δανείων
2. Secondary Market Corporate Credit Facility (SMCCF): για παροχή ρευστότητας σε υφιστάμενα εταιρικά ομόλογα (δευτερογενή αγορά). H FED θα σύστηνε ένα όχημα ειδικού σκοπού (SPV) το οποίο θα αγόραζε μεμονωμένα εταιρικά ομόλογα καθώς και χαρτοφυλάκια ομολόγων με τη μορφή ομολογιακών ETFs στη δευτερογενή αγορά. Τα ομόλογα αυτά θα ήταν αξιολόγησης τουλάχιστον BBB-/Baa3 (δηλαδή υψηλής αξιολόγησης – IG) και με εναπομένουσα περίοδο λήξης έως 5 έτη (δες σχετική ανακοίνωση εδώ).
Με άλλα λόγια και για πρώτη φορά ιστορικά, η FED θα ήταν σημαντικός αγοραστής στην αγορά των μετοχών μια και τα ETFs αποτελούν μετοχές ακόμα και εάν τα χαρτοφυλάκια των ETFs που θα αγόραζε ήταν ομολογιακά.
– Σύσταση ενός 3ου προγράμματος, του Τerm Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF), προς υποστήριξη της ροής δανείων σε καταναλωτές και επιχειρήσεις. Το ΤΑLF θα διευκολύνει την έκδοση ενυπόθηκων τίτλων (Asset-Backed Securities – ABS) με ενέχυρο σπουδαστικά δάνεια, δάνεια για αγορά αυτοκινήτου, πιστωτικές κάρτες, δάνεια με εγγύηση του Small Business Administration (SBA) και άλλα συγκεκριμένα στοιχεία ενεργητικού.
– Διευκόλυνση της ροής δανείων προς τους δήμους (municipalities) επεκτείνοντας το πρόγραμμα Money Market Mutual Fund Liquidity Facility (MMLF) για να συμπεριλάβει έναν μεγαλύτερο αριθμό τίτλων (municipal variable rate demand notes -VRDNs και bank certificates of deposit).
– Διευκόλυνση της ροής δανείων προς τους δήμους (municipalities) επεκτείνοντας το πρόγραμμα Commercial Paper Funding Facility (CPFF) για να συμπεριλάβει commercial paper υψηλής ποιότητας και αφορολόγητα ως επιλέξιμους τίτλους. Επίσης μειώθηκε η τιμολόγηση του προγράμματος.
Δες την επίσημη ανακοίνωση εδώ.
