Εβδομάδα μεικτών τάσεων, με S&P500 και DJIA να καταγράφουν νέα ιστορικά ρεκόρ μέσα στην εβδομάδα, αλλά Nasdaq100 να υποχωρεί λόγω ανησυχιών γύρω από τις εταιρίες Oracle και Broadcom.
Οι επενδυτές παρέμειναν αγοραστές μέχρι την Τετάρτη καθώς η Fed προχώρησε στην 3η συνεχόμενη μείωση επιτοκίων κατά 0,25% ενώ και ο Πρόεδρός της Powell ήταν λιγότερο επιθετικός απέναντι σε επιτόκια και πληθωρισμό από ότι ανέμεναν οι αναλυτές. Συγκεκριμένα ο Powell απέρριψε όποια πιθανότητα αύξησης επιτοκίων, ενώ ξαναέστρεψε την προσοχή του στον τομέα εργασίας και όχι τόσο στον πληθωρισμό. Πολύ σημαντικά ότι η Fed: (i) αύξησε την πρόβλεψη για το ΑΕΠ 2026 στο 2,3%, και (ii) θα αρχίσει να αγοράζει βραχυπρόθεσμους τίτλους (έντοκα γραμμάτια) $40 δις για την παροχή ρευστότητας του συστήματος ξεκινώντας από τις 12.12.
Το θετικό κλίμα από τα επιτόκια χάλασε όμως μετά τα εταιρικά αποτελέσματα των Oracle και Broadcom που έβαλαν σε αμφισβήτηση την κερδοφορία των εταιριών από τις αυξημένες επενδύσεις σε AI. Η Oracle βρέθηκε να έχει επενδύσει περισσότερο στο 3μηνο ($12 δις από προηγ $8,5 δις) ενώ αύξησε και την πρόβλεψη για τις επενδύσεις για το σύνολο του έτους κατά $15 δις. H Broadcom δυσαρέστησε καθώς δεν έδωσε σαφές χρονοδιάγραμμα των παραγγελιών της ενώ τέθηκε ζήτημα για τα περιθώρια κέρδους της.
Σημαντικότερες κινήσεις-νέα Μετοχών & Κλάδων την εβδομάδα που πέρασε:
* Oracle (ORCL US) -12,7%: μετά από εταιρικά αποτελέσματα και προβλέψεις που προβλημάτισαν: χαμηλότερες πωλήσεις στο cloud και στο κομμάτι υποδομής AI από τις προβλέψεις των αναλυτών, ενώ οι επενδύσεις του 3μηνου ήταν στα $12 δισ αυξημένο από τα $8,5 δισ του προηγουμένου 3μηνου και πάνω από τις προβλέψεις που ήταν στα $8,25 δισ. Επίσης, για το σύνολο του έτους (που για την ORCL τελειώνει τον ΜΑΪ.’26) οι επενδύσεις θα αυξηθούν κατά $15 δισ (σε σχέση με την προηγ. πρόβλεψη τον ΣΕΠΤ).
Το κάψιμο κεφαλαίων αυξήθηκε με FCF πλέον στα $-13 δις (-$10 δις στο τελευταίο 3μηνο μόνο), ενώ το συνολικό χρέος της εταιρίας αγγίζει τα $106 δισ.
Μετά τα αποτελέσματα, η μέση τιμή στόχος για τη μετοχή της ORCL μειώθηκε από τα $332,40 στα $305,21 (Πηγή: Bloomberg).
Σημειώνεται ότι η μετοχή της ORCL πιέσθηκε κε νέου την Παρασκευή μετά από δημοσιεύματα που ανέφεραν ότι έχει καθυστερήσει την ολοκλήρωση κάποιων data centers που κατασκευάζει για το OpenAI για το 2027, πλέον στο 2028, κάτι που η εταιρία αρνήθηκε λίγο αργότερα.
* Broadcom (AVGO US) -7,8%: μετά από μεικτά αποτελέσματα: καλύτερες των αναμενομένων πωλήσεις ($18,02 δις, εκτ $17,47 δις) βοηθούμενες από μεγάλη αύξηση πωλήσεων +74% σε τσιπάκια AI, αλλά:
(i) αδυναμία να δώσει μία σαφή προοπτική για το 2026 (παλιότερα είχε αναφέρει αύξηση 40-60%),
(ii) τα περιθώρια κέρδους θα σημειώσουν βραχυπρόθεσμη πτώση από προπαραγγελίες υλικών-στοιχείων για συστήματα AI που θα κατασκευάσει,
(iii) το βιβλίο παραγγελιών ΑΙ $73 δις έφερε σύγχιση καθώς αναφέρεται στους επόμενους 18 μήνες ενώ ήταν χαμηλότερο από τις πιο αισιόδοξες εκτιμήσεις: Ενώ μεγάλο μέρος του βιβλίου αφορά τους Google TPUs (μεγάλη παραγγελία και από την Anthropic ύψους $21 δισ.), οι αναλυτές αναρωτιούνται για το εάν περιλαμβάνει την OpenAI ή όχι. Σημειώνεται ότι ενώ η OpenAI αναμένεται να συμπληρώσει τους υπάρχοντες μεγάλους πελάτες της Broadcom, τα οικονομικά στοιχεία του συγκεκριμένου deal (συμπαραγωγή data centers 10 GW) παραμένουν άγνωστα εδώ και 2 μήνες.