Η έκδοση εταιρικού χρέους σε σκληρό νόμισμα (hard-currency debt) στις αναδυόμενες αγορές (Emerging Markets – EM) ξεπερνά τα $176 δισ μέσα σε λιγότερο από δύο μήνες (έως τις 23.02) που αποτελεί ιστορικό ρεκόρ.
Οι Καταλύτες: Η πτώση των αποδόσεων (yields) και η εξασθένηση του δολαρίου. Οι εκδότες σπεύδουν να “κλειδώσουν” χαμηλότερα επιτόκια δανεισμού προτού αλλάξουν οι συνθήκες.
Αυτός ο “ρυθμός ρεκόρ” δείχνει ότι υπάρχει ισχυρή όρεξη για ρίσκο από την πλευρά των επενδυτών, οι οποίοι αναζητούν υψηλότερες αποδόσεις εκτός των αναπτυγμένων οικονομιών.
Ενδιαφέροντα στοιχείο, τα asset-backed Sukuk (Ισλαμικά Ομόλογα) που αποτελούν πλέον το 10% της συνολικής έκδοσης χρέους των EM. Οι πιστωτές που συμμορφώνονται με τον νόμο της Σαρία (Sharia-compliant) έχουν περιορισμένες επιλογές επένδυσης, και η τόσο μεγάλη συγκέντρωση σε asset-backed τίτλους μπορεί να τους εκθέσει υπερβολικά σε συγκεκριμένες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων ή γεωγραφικές περιοχές.