Αρνητικό σερί τριών εβδομάδων για τον S&P500 κάτι που είχε να συμβεί εδώ και ένα χρόνο περίπου, αποτέλεσμα της συνέχισης των εχθροπραξιών στη Μέση Ανατολή και κυρίως του κλεισίματος των Στενών του Ορμούζ.
Οι αγορές κινήθηκαν αντίθετα με τις τιμές του πετρελαίου καθόλη τη διάρκεια της εβδομάδας με το Brent τελικά να σημειώνει άνοδο $10,45 (ή +11,3%) στα $103,14 και το WTIC $7,81 (ή +8,6%) στα $98,71. Αξιοσημείωτες οι απειλές του νέου Ανώτατου Ηγέτη του Ιράν Μοζταμπά Χαμενεϊ την Πέμπτη ότι τα Στενά πρέπει να παραμείνουν κλειστά και να συνεχίσουν οι επιθέσεις στις βάσεις των ΗΠΑ στην περιοχή καθώς και οι προκλητικοί τόνοι Τραμπ την Παρασκευή που μείωσαν την όποια αισιοδοξία για οποιαδήποτε γρήγορη επίλυση της σύγκρουσης.
Ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας (IEA – International Energy Agency) συμφώνησε την Τετάρτη να απελευθερώσει 400 εκ. βαρέλια πετρελαίου για να αντιμετωπίσει τη διακοπή του εφοδιασμού που προκλήθηκε, τη μεγαλύτερη απελευθέρωση αποθεμάτων έκτακτης ανάγκης στην ιστορία του οργανισμού. Παρολαυτά, οι αγορές συνειδητοποίησαν ότι η απόφαση αυτή προσφέρει 1,2 εκ βαρέλια ημερησίως (mbd) περίπου τη στιγμή που το κλείσιμο του Ορμούζ στερεί 14-15 εκ mbd (συν 6 εκ mbd διυλισμένων προϊόντων) και μάλιστα μέσα σε ένα ασαφές χρονοδιάγραμμα.
Σύμφωνα με τον IEA, ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή δημιουργεί τη μεγαλύτερη διαταραχή του εφοδιασμού στην ιστορία της παγκόσμιας αγοράς πετρελαίου με μείωση της προσφοράς -7,5%, καθώς προβλέπει ότι τον Μάρτιο η παγκόσμια προσφορά θα μειωθεί κατά 8 mbd, έναντι συνολικής προσφοράς 106,9 mbd (Oil Market Report, 12.03.2026).
Επιπρόσθετα οι ανησυχίες γύρω από την ιδιωτική πίστη συνεχίστηκαν και αυτή την εβδομάδα, καθώς:
(i) η Morgan Stanley έθεσε όριο στις εξαγορές σε ένα από ένα από τα ιδιωτικά πιστωτικά της funds (North Haven Private Income Fund, $8 δις κεφάλαια), επιστρέφοντας το 46% του κεφαλαίου (= $169 εκ) που οι επενδυτές προσπάθησαν να εξαργυρώσουν.
(ii) η Cliffwater LLC, περιόρισε τις εξαγορές σε κορυφαίο της ιδιωτικό πιστωτικό fund και 2ο μεγαλύτερο στην αγορά (Cliffwater Corporate Lending Fund, $33 δις κεφάλαια) στο 7% στο Q1:2026, αφού οι επενδυτές προσπάθησαν να αποσύρουν περίπου το 14% των μετοχών σε ένα από τα μεγαλύτερα αιτήματα απόσυρσης για ένα τέτοιο όχημα στην αγορά των $1,8 τρισ.,
(iii) η Deutsche Bank ανέφερε ότι σημείωσε έκθεση σε ιδιωτικά δάνεια ύψους €26 δισ. Η DB δήλωσε ότι δεν εκτίθεται σε σημαντικούς κινδύνους που σχετίζονται με μη τραπεζικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, αλλά θα μπορούσε να αντιμετωπίσει πιθανούς έμμεσους κινδύνους μέσω διασυνδεδεμένων χαρτοφυλακίων και αντισυμβαλλομένων.
Γενικότερα, οι τράπεζες αντιμετωπίζουν τώρα τον κίνδυνο από τις υψηλότερες τιμές ενέργειας που μπορεί να βλάψουν την οικονομική ανάπτυξη, να καταστρέψουν τον καταναλωτικό πλούτο και τελικά να δημιουργήσουν ένα πιο απαιτητικό λειτουργικό περιβάλλον κυρίως στην Ευρώπη η οποία εισάγει φυσικό αέριο. Ο δείκτης των ευρωπαϊκών τραπεζών στο -2,2%, με Deutsche Bank -5,3%, HSBC -5,2%, Barclays 4,1-% και UniCredit -4% αλλά και στις ΗΠΑ: Μorgan Stanley -3,4%, Wells Fargo -7,9%, JPM -2,1%.
Οι υψηλότερες τιμές φυσικού αερίου κινδυνεύουν να οδηγήσουν σε υψηλότερο κόστος παραγωγής για τους παραγωγούς βαριάς βιομηχανίας: Siemens Energy -3,9% (επιπρόσθετα 10-12% των πωλήσεών της στη Μ.Ανατολή) με τις αμερικανικές Caterpillar και GE Vernova παρολαυτά να κλείνουν θετικές.
Το κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ ανέδειξε τη σημασία τους στον τομέα της παραγωγής τροφίμων καθώς από τα Στενά περνά το 33% των λιπασμάτων (16 εκ τόννοι). CF Industries +11,9%, Mosaic +11,4%, Nutrien +8,7%, Intrepid Potash +6,4%.
Η πρόσβαση σε λιπάσματα ενδέχεται να επιδεινωθεί για ορισμένες από τις φτωχότερες χώρες, συμπεριλαμβανομένων του Σουδάν, της Σομαλίας, της Τανζανίας και της Μοζαμβίκης, οι οποίες εισάγουν σημαντικό μερίδιο των λιπασμάτων τους μέσω του Περσικού Κόλπου. Το Πακιστάν, η Σρι Λάνκα και η Κένυα είναι επίσης εκτεθειμένες, ενώ η Αυστραλία και η Νέα Ζηλανδία προμηθεύονται επίσης περίπου το 30% των λιπασμάτων τους από τον Περσικό Κόλπο.
Κερδισμένος ο κλάδος της ενέργειας που υπεραπέδωσε λόγω πετρελαίου, με τον κλάδο των utilities να ακολουθεί.
Τελευταίες Εξελίξεις: Την Παρασκευή, μετά το κλείσιμο των αγορών, ανακοινώθηκε επίσημα ότι η αμερικανική αεροπορία βομβάρδισε στρατιωτικές εγκαταστάσεις στο νησί Kharg (τον κύριο πετρελαϊκό κόμβο του Ιράν). Επίσης ανακοινώθηκε ότι τα αμερικανικά στρατεύματα θα ενισχυθούν με τα αμφίβια σκάφη USS Tripoli (LHA-7) και Amphibious Ready Group και 5.000 πεζοναύτες, στέλνοντας το μήνυμα μιας πιθανούς χερσαίας επέμβασης. Κύματα ισραηλινών επιθέσεων στο Ιράν και αντίποινα από την Τεχεράνη συνεχίστηκαν. Ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ κάλεσε την Κίνα, τη Γαλλία, την Ιαπωνία, τη Νότια Κορέα, το Ηνωμένο Βασίλειο και άλλους, να στείλουν πλοία για να βοηθήσουν τις ΗΠΑ να ανοίξουν ξανά τα Στενά του Ορμούζ.
Θετική εξέλιξη η πληροφορία αργά την Κυριακή ότι ξανάρχισαν οι εργασίες φόρτωσης πετρελαίου στη Φουτζάιρα (Fujairah) των ΗΑΕ. Το λιμάνι της Φουτζάιρα έχει ένα μοναδικό πλεονέκτημα: βρίσκεται στην ανατολική ακτή των ΗΑΕ, στον Κόλπο του Ομάν, δηλαδή έξω από τα Στενά του Ορμούζ. Τα ΗΑΕ διαθέτουν τον αγωγό ADCOP (Habshan–Fujairah), ο οποίος μεταφέρει πετρέλαιο απευθείας από τις πετρελαιοπηγές στο λιμάνι της Fujairah, παρακάμπτοντας τελείως το επικίνδυνο πέρασμα των Στενών.
