Στις 13/04/1993, το αμερικανικό χρηματιστήριο Chicago Board Options Exchange (CBOE) εισήγαγε το δείκτη VIX (CBOE Volatility Index), o οποίος αρχικά είχε σχεδιασθεί για να μετρά τις προσδοκίες της αγοράς όσον αφορά το μέγεθος της (τεκμαρτής) μεταβλητότητας (implied volatility) των at-the-money (= η τιμή εξάσκησής του option βρίσκεται ακριβώς ή περίπου στην ίδια τιμή με αυτή του υποκείμενου τίτλου) δικαιωμάτων προαίρεσης (options) στον αμερικανικό δείκτη μετοχών S&P 100 Index (OEX Index).
