Eναλλακτικά συστήματα συναλλαγών μετοχών όπου μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές αγοράζουν και πουλούν μετοχές μέσω πακέτων μετοχών. Αποτελούν ρυθμιζόμενες αγορές π.χ. στην περίπτωση των ΗΠΑ τα αμερικανικά dark pools ελέγχονται τακτικά από την SEC και την Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
O κύριος λόγος υπαρξής τους είναι η ανωνυμία των συναλλαγών και ένας δευτερεύων λόγος είναι τα χαμηλά κόστη συναλλαγών. Τράπεζες, χρηματιστηριακές και λοιποί θεσμικοί επενδυτές που θέλουν να ξεφορτωθούν πακέτα μετοχών, το κάνουν μέσω των dark pools χωρίς να επηρεάζουν και να επηρεάζονται από τις τιμές της αγοράς.
Mία μεγάλη διαφορά μεταξύ των επίσημων χρηματιστηρίων και των dark pools είναι ότι οι εντολές είναι ‘μαύρες’ με την έννοια ότι το μέγεθος και οι τιμές των εντολών αυτών δεν κοινοποιούνται προς τους άλλους επενδυτές. Ειδικά ο μέσος επενδυτής είναι απίθανο να μάθει μία συναλλαγή που έχει γίνει στα dark pools.
Λόγω MIFID II, στις 12/03/2018, απαγορεύτηκε σε περισσότερες από 600 μετοχές να διαπραγματεύονται στα ευρωπαϊκά dark pools, σε μια προσπάθεια να αυξηθεί η διαφάνεια και οι συναλλαγές να κατευθυνθούν στα επίσημα χρηματιστήρια μετοχών.
Γενικά, οι χειριστές των dark pools έχουν τιμωρηθεί με μεγάλα πρόστιμα τα τελευταία χρόνια λόγω κατηγοριών για φαινόμενα παραπλάνησης του επενδυτικού κοινού και χειραγώγησης.