Η JPMorgan προειδοποιεί για εφησυχασμό των αγορών μετοχών την ώρα που τα εταιρικά κέρδη σημειώνουν μείωση και χειρότερη προοπτική.
Οι μετοχές σημειώνουν ένα ισχυρό bull market από τα χαμηλά του Απριλίου, το ταχύτερο από την εποχή της πανδημίας με διάφορους δείκτες να σημειώνουν ιστορικά υψηλά σε ένα δείγμα ιδιαίτερης θετικής επενδυτικής ψυχολογίας και εφησυχασμού. H JPMorgan αναφέρει ότι, είτε οι αναλυτές ετοιμάζονται για ένα νεό κύκλο θετικής αναθεώρησης, είτε οι μετοχές θα βρεθούν με το ρίσκο μιας αυξημένης μεταβλητότητας και υποχώρησης τιμών.
Παγκοσμίως, οι καθαρές αναθεωρήσεις των εταιριών έχουν υποχωρήσει στο 14,3% σε μηνιαία βάση και 18,7% σε 3μηνιαία βάση. Ασία και Ευρώπη αντιμετωπίζουν επιταχυνόμενες υποβαθμίσεις σε κερδοφορία με τις ΗΠΑ να σημειώνει το μικρότερο αριθμό βοηθούμενη κυρίως από τον MAG7 και τον τεχνολογικό κλάδο. Η Ευρώπη χαρακτηριστικά με τις εταιρίες Stellantis, Volkswagen αλλά και τη SAP που ανακοίνωσαν αποτελέσματα την εβδομάδα που μας πέρασε, έδωσε μικρότερη προοπτική κερδών και επιφυλακτικότητα για τους δασμούς. Σημειώνεται ότι οι εταιρίες LVMH, VW ανέφεραν ότι 15% δασμοί, αντίστοιχο της συμφωνίας ΗΠΑ-Ιαπωνίας είναι ένα καλό επίπεδο δασμών, παρολαυτά είναι 6 φορές παραπάνω από ότι ίσχυε πέρυσι. Πάντως για την ώρα στον ευρωπαϊκό SXXP αναμένεται υποχώρηση κερδών -0,3%:
Σημειώνεται ότι στις ΗΠΑ την εβδομάδα που πέρασε η Alphabet (GOOGL US) ανακοίνωσε καλύτερα αποτελέσματα από τις εκτιμήσεις κυρίως σε όλες τις σειρές-κατηγορίες πωλήσεων καθώς το AI επηρέασε θετικά όλα τα κομμάτια των υπηρεσιών: Πωλήσεις $96,43 δις (+14% y/y, εκτ $93,97 δις) με τις πωλήσεις του Google Cloud +32% y/y ($13,62 δις εκτ $13,14 billion) και EPS $2,31 (έναντι $1,89 y/y, εκτ $2,18). Η εταιρία θα αυξήσει το Capex κατά $10 δις ($85 δις από $75 δις) προκειμένου να ανταπεξέλθει στην αυξημένη ζήτηση για υπηρεσίες AI cloud.
Η μέση τιμή στόχος για τη μετοχή αυξήθηκε κατά 10% ($220 από $200).
Η ανακοίνωση από την Alphabet ότι αυξάνει το Capex κατά $10 δις, ενίσχυσε τον κλάδο ημιαγωγών καθώς πέρασε το μήνυμα ότι η ζήτηση για υπηρεσίες cloud λόγω AI παραμένει δυνατή. H Alphabet αποτελεί την πρώτη εταιρία hyperscaler που προβαίνει σε αυξημένες επενδύσεις λόγω μεγάλης ζήτησης AI και η αγορά αναμένει τώρα σχετικές ανακοινώσεις από τις μεγαλύτερες στο cloud εταιρίες: AMZN και MSFT.