Η μετοχή της Intel (INTC US) υποχώρησε την Παρασκευή (23.01) -17,03% μετά την ανακοίνωση των εταιρικών της αποτελεσμάτων για το Q4:2025. Συγκεκριμένα ενώ οι πωλήσεις στο Q4 ήταν καλύτερες από τις αναμενόμενες ($13,67 δισ έναντι $13,43 δισ) με βοήθεια κυρίως από το κομμάτι των Datacenter & AI ($4,74 δισ, +8,9% y/y, εκτ $4,42 δισ), σημειώσαν όμως πτώση -4,1% σε σχέση με πέρυσι.
Το αρνητικό στα αποτελέσματα όμως ήταν κυρίως η χειρότερη προοπτική που έδωσε για το τρέχων 3μηνο, με πωλήσεις $12,2 δισ έναντι πρόβλεψης $12,56 δισ, μηδενικά κέρδη (εκτ. $0,08) και μείωση των μεικτών περιθωρίων κέρδους στο 34,5% (εκτ. 36,5%) όπως και η δήλωση του CEO της εταιρίας ότι η Intel αντιμετωπίζει σοβαρά προβλήματα στην παραγωγή και την απόδοση (yield) των νέων τσιπ και ότι για να ανακάμψει η εταιρεία και να ξαναγίνει ηγέτης στην αγορά θα χρειαστεί ‘χρόνος και αποφασιστικότητα’.
Η χαμηλή απόδοση παραγωγής είναι το ποσοστό των τσιπς που βγαίνουν από τη γραμμή παραγωγής και λειτουργούν σωστά, σε σχέση με το συνολικό αριθμό τσιπ που προσπάθησε να φτιάξει το εργοστάσιο πάνω σε έναν δίσκο πυριτίου (wafer). Στην περίπτωση της Intel, το πρόβλημα εντοπίζεται στη νέα της τεχνολογία 18A (που αντιστοιχεί σε αρχιτεκτονική περίπου 2nm). Επομένως λόγω των πολλών ελαττωματικών τσιπ, η Intel χάνει μεγάλα ποσά ενώ δεν μπορεί να εκπληρώσει απαιτητικές παραγγελίες που θα μπορούσαν να τις κάνουν.
Έτσι η Intel δεν κατάφερε να δικαιολογήσει την υψηλή της αποτίμηση των 92,7x σε όρους μελλοντικών κερδών 2026 (F P/E):
Αναλυτικότερα τα αποτελέσματα Q4:2025:
Revenue $13.67 billion, -4.1% y/y, estimate $13.43 billion
Intel Products revenue $12.93 billion, -1.4% y/y, estimate $12.79 billion
Client Computing revenue $8.19 billion, -6.6% y/y, estimate $8.3 billion
Datacenter & AI revenue $4.74 billion, +8.9% y/y, estimate $4.42 billion
Intel Foundry revenue $4.51 billion, +3.8% y/y, estimate $4.36 billion
All Other revenue $574 million, -48% y/y, estimate $658.9 million
Intersegment eliminations revenue -$4.34 billion, -0.6% y/y
Adjusted EPS 15c vs. 13c y/y, estimate 8.7c
Adjusted gross margin 37.9% vs. 42.1% y/y, estimate 36.5%
R&D expenses $3.22 billion, -17% y/y, estimate $3.31 billion
Adjusted operating income $1.21 billion, -12% y/y, estimate $878.8 million
Adjusted operating margin 8.8% vs. 9.6% y/y, estimate 6.29%
FIRST QUARTER FORECAST
Sees revenue $11.7 billion to $12.7 billion, estimate $12.56 billion (Bloomberg Consensus)
Sees adjusted EPS $0, estimate 8c
Sees adjusted gross margin 34.5%, estimate 36.5%
Sees adjusted tax rate 11%, estimate 12%
YEAR FORECAST
Sees adjusted operating expenses about $16 billion, estimate $15.93 billion