Standard Deviation. Η τυπική απόκλιση είναι μία στατιστική μέτρηση του πόσο οι αποδόσεις μίας επένδυσης αποκλίνουν από το μέσο όρο των αποδόσεών της (διακύμανση από τον μέσο όρο αποδόσεων). Αποτελεί μία μέτρηση της μεταβλητότητας δηλαδή του ρίσκου επένδυσης. Όσο μικρότερη είναι η τυπική απόκλιση, τόσο λιγότερη μεταβλητότητα-διακύμανση (και επομένως το ρίσκο) έχει η επένδυση. Όσο μεγαλύτερη είναι η τυπική απόκλιση, τόσο μεγαλύτερη μεταβλητότητα-διακύμανση (και επομένως το ρίσκο) έχει η επένδυση.
Στα μαθηματικά-στατιστική η τυπική απόκλιση είναι η τετραγωνική ρίζα της διακύμανσης.
Παράδειγμα με πραγματικές τιμές:
Παρακάτω δίνεται πίνακας αποδόσεων των παγκόσμιων μετοχών (MSCI ACWI, USD) και των παγκόσμιων ομολόγων (Bloomberg Barclays Global-Aggregate Total Return Index Value Unhedged USD) για τα έτη 2005-2018.
Ο μέσος όρος των αποδόσεων των παγκόσμιων μετοχών ήταν +5.27% και των παγκόσμιων ομολόγων +3.00%. Στο excel υπολογίσαμε την τυπική απόκλιση σ (standard deviation) των μετοχών που ήταν 18.52% και των ομολόγων 4.45%.
Αυτό σημαίνει ότι περίπου στα 2/3 (68%) των ετών που θα ακολουθήσουν, ο επενδυτής θα πρέπει να αναμένει μία μεταβλητότητα στο δείκτη των παγκόσμιων μετοχών 18.52% από το μέσο όρο των αποδόσεων, δηλαδή μία απόδοση μεταξύ +23.79% (=5,27%+18.52%) και -13.25% (=5.27%-18.52%) και αντίστοιχα στο δείκτη των παγκόσμιων ομολόγων μεταξύ +7.45% (=3.00%+4.45%) και -1.45% (=3.00%-4.45%).
Επίσης, στο 95% των ετών που θα ακολουθήσουν, ο επενδυτής θα πρέπει να αναμένει μία 2πλάσια μεταβλητότητα (2*σ) στο δείκτη των παγκόσμιων μετοχών από το μέσο όρο των αποδόσεων, δηλαδή μία απόδοση μεταξύ +42.31% [=5,27%+(2*18.52%)] και -31.77% [=5.27%-(2*18.52%)] και στο δείκτη των παγκόσμιων ομολόγων μεταξύ +11.90% [=3.00%+(2*4.45%)] και -5.90% [=3.00%-(2*4.45%)].
Ο τύπος υπολογισμού της τυπικής απόκλισης είναι:
